DeepSeek 冲击波：NVIDIA 单日市值蒸发创历史纪录

2025 年 1 月 27 日，DeepSeek R1 的低成本训练路线引发全球市场对"堆算力"叙事的重新定价：NVIDIA 股价单日暴跌近 17%，市值蒸发约 5890 亿美元，创下美股历史上任何公司的最大单日损失纪录，全美科技股合计蒸发逾万亿美元。同日，DeepSeek App 登顶美区 App Store 免费榜。

市场在恐慌什么

R1 证明了一件事：通过算法与工程优化（MoE 架构、FP8 训练、强化学习），可以以远低于预期的算力成本训练出第一梯队的推理模型。市场第一次把"算法效率"当作可与"算力规模"对冲的变量来定价。

后续走向

短期恐慌过后，市场重新认识到算力需求的长期性——推理需求的爆发（Agent、多模态）最终仍需要庞大算力支撑，NVIDIA 市值此后持续回升，并在 10 月底成为史上首家市值 5 万亿美元的公司。

对企业的启示

底层模型与算力的价格波动，最终都会传导为企业侧 AI 应用成本的持续下降。与其预测模型格局，不如聚焦"哪些业务环节值得用 AI 重做一遍"——这正是 ProMen AI+ 业务帮助企业梳理与落地的核心工作。