DeepSeek 完成约 510 亿元融资：「不融资」的例外时刻

2026 年 9 月 14 日，《中国新闻周刊》等媒体集中披露：DeepSeek（深度求索）已完成约 510 亿元人民币（约 75 亿美元）的首轮外部融资，投后估值近 4000 亿元人民币——这是这家以「不融资、不路演」著称的公司成立以来第一次接受外部资本。

融资结构：创始人主导，股权高度集中

• 投资方含腾讯、宁德时代、京东等产业资本
• 创始人梁文锋本人出资约 200 亿元，为最大出资方
• 外部股东合计持股仅 9% 出头——控制权完全保留在创始团队手中

工商登记显示本轮于 6 月 16 日完成，9/14 为媒体集中披露时点。

为什么「最不缺钱」的公司也要融资

DeepSeek 此前的资金来源是量化基金幻方量化。融资时点对应三个资金消耗大户：

• 国产算力：此前披露的乌兰察布 1GW 数据中心、16 万颗华为昇腾 950DT 采购计划
• 前沿研发：V4 系列与后续模型的训练开支
• 上市铺垫：同期其上海科创板 IPO 筹备的报道（算力资产与研发投入需要更厚的资产负债表支撑）

与海外同行的对照

OpenAI（估值数千亿美元级、累计融资超千亿人民币）、Anthropic（9500 亿美元估值、IPO 筹备中）均以巨额外部资本驱动；DeepSeek 此前是唯一「自造血」的头部玩家。此番松绑外部资本但把股权锁在 9%，算是两条路线的折中：要钱，不要紧箍咒。

对企业的启示

DeepSeek 融资 + 昇腾大单 + V4.1-Flash 降价三件事连起来看，其「低成本推理」路线正在获得资本与算力的双重加持——依赖其 API 的企业可以更有信心地做长期规划。ProMen 在 AI 选型评估中会将厂商的资金与供给确定性纳入记分卡，欢迎索取模板。